Die Wemmicks sind ein Volk von Holzfiguren. Eine von ihnen ist der selbsternannte Modezar Cesario. Er produziert pompöse Kleider, mit denen die Wemmicks ihr brüchiges Holz verstecken sollen. Das geht so lange gut, bis der kleine Punchinello sein erstes Kleidungsstück bekommen soll – und prompt allergisch auf den Stoff reagiert. Das versetzt Cesarios Glitzerwelt in Aufruhr. Punchinello flüchtet in den Untergrund, wo er die hübsche Lucia und ihre „Untergründler“ kennenlernt, die sich Cesarios Kleidermonopol widersetzen und zu ihren kleinen oder großen Macken stehen.

Eine von Punchinello auf Drängen von Lucias Freund Luigi angeführte Revolution scheitert und Punchinello sieht sich von Luigi verraten. Er wird zusammen mit den ungleichen Freunden Pau und Pola aus der Stadt verbannt.